隨著上市公司中報陸續出爐，機構持倉路線圖亦漸漸浮出水面。業內人士表示，從目前已披露的半年報數據看，匯金、證金持有約400家上市公司的股票，“國家隊”最青睞金融股。而地產板塊也受到諸多機構的熱捧，資金進出比較活躍。公募基金則傾向于配置制造業，市場預期制造業扶持政策有望繼續加碼。

　　證金積極增持銀行股

　　Wind數據顯示，目前已公布半年報的1000家公司中，約400家公司出現了“國家隊”身影。中央匯金資產管理有限責任公司(簡稱“匯金”)和中國證券金融股份有限公司(簡稱“證金”)是目前“國家隊”的兩大主力，分別持有240家、80家上市公司的股票。此外，博時、大成等公募基金公司管理的10只證金資產管理計劃持有95只個股。

　　從行業分布上看，“國家隊”持有數量最多的是銀行股，同時電力、化工等周期性行業個股也獲得了匯金等機構的小幅增持。

　　數據顯示，今年二季度，證金在浦發銀行、平安銀行和華夏銀行的持股數量分別增加8912萬股、6845萬股和2929萬股。此外，證金還增持了長江證券575萬股，而匯金方面增持了國海證券2142萬股。

　　其他周期性行業，如電力、化工等板塊，二季度也獲得了“國家隊”的小幅增持。以華能國際為例，今年一季度，證金首次出現在華能國際前十大流通股東名單中，二季度證金繼續增持了該公司1539萬股。

　　匯金方面，則選擇增持齊翔騰達等在內的7只化工股。如果僅從數量上看，化工行業位居匯金增持榜的首位。

　　從個股的增持情況看，今年二季度，匯金首次出現在了永新控股、香江控股、興業科技等6家公司的前十大流通股名單中。

　　總體來看，目前證金等“國家隊”持股相對穩定，多數樣本股的持股比例變動在1%以內。值得注意的是，此前證金、匯金和各資管計劃持股內部“騰挪”的情況仍在延續，所以僅從十大流通股股東持倉情況來看，部分樣本股持倉出現了小幅變動。以世聯行為例，匯金和嘉實、南方等4家資管計劃合計減持1437萬股，但易方達、廣發兩家資管計劃則新進1478萬股，總體來看持股保持不變。

　　“今年4月以來，市場震蕩整理，彼時穩定市場的最好選擇無疑是銀行這類權重股。”中投證券資深投顧蔣競松認為，證金公司去年用于股市的資金來自銀行同業拆借，其本身有4.3%至4.6%不等的資金利息。而銀行股近年來一直維持較高的股息率。數據顯示，國有五大行最新的股息率均超過4.5%，工商銀行和農業銀行更是超過5%。這意味著，銀行股的高股息收益，一定程度上可以覆蓋掉“國家隊”的資金使用成本。這或許也是證金加大銀行股配置的原因之一。

　　機構活躍進出地產股

　　獲得“國家隊”青睞的還有地產股，證金持股數量較一季度大幅增加。Wind數據顯示，證金持有的格力地產和陸家嘴較上期分別增加1551萬股和1010萬股。除“國家隊”外，機構在地產股增減持上也相當活躍。

　　數據顯示，26家房地產上市公司中，被增持的公司為19家，被減持的有5家，持平的有2家。從機構增減持股份數量和市值情況看，被增持股份在1000萬股以上的公司有9家，其中萬科最多，達到128302.06萬股；其次是保利地產，被機構增持10825.06萬股；此外，廊坊發展被增持4544.03萬股。在減持方面，被減持最多的是嘉凱城，被減持2754.52萬股；其次是浙江廣廈，被減持1727.2萬股。此外，財信發展被減持615.09萬股。

　　業內人士分析，地產股近期表現活躍既有房地產行業今年以來回暖因素，也與近期萬科出現的控股權之爭密切相關。該人士表示，盡管今年以來房地產行業有所回暖，但從趨勢看，房地產業增長不可避免地將回歸正常水平。同時，房地產市場區域分化明顯，在不同市場布局的上市公司業績情況會有較大差別，事件性因素導致股價變動存在較大風險。

　　公募大舉配置制造業

　　寧波海順高級投顧管杰認為，根據基金持倉變化尋找投資機會具有一定參考意義，公募基金布局的標的一般都是中長線為主，都是基于價值面的選擇，所以投資者可在其中尋找個股機會。

　　從配置行業來看，制造業較受公募基金歡迎。多家券商認為，預計制造業政策扶持力度可能會加大。今年我國經濟下行壓力較大，這可能是二季度公募基金較多配置制造業的因素之一。而對于金融業二季度的大幅低配，可能是考慮到去年上半年的牛市以及今年上半年的震蕩行情，金融業上市公司上半年業績同比下降是可預期的。但隨著行情穩中向好，三季度公募對于金融業的配置應該會有所抬升。

　　具體看來，新進基金重倉股中，剔除11只6月份上市的新股，基金新進持有股份最多是紅陽能源，基金持股總數為1373.00萬股，持股占流通股比例為11.91%，持股總市值為1.28億元。這也是基金新進重倉股中，持股市值最大的個股，該股二季度以來累計漲幅為16.84%。該公司主業為以火力發電、城區供暖和供氣為主。除紅陽能源外，回天新材、量子高科、博威合金、嘉化能源、創力集團、盛屯礦業、富春環保、青島雙星、華聯礦業、ST滬科、海信科龍、榕基軟件等12只個股基金新進持股數量均超100萬股，分別為700萬股、600萬股、565.08萬股、558.17萬股、433.06萬股、430.90萬股、358.11萬股、258.28萬股、202.19萬股、134.91萬股、108.01萬股和107.91萬股。

　　數據顯示，二季度基金繼續增持了86只個股，其中，增持股數超1000萬股的個股有15只，鼎立股份、東方證券、陜西煤業、太極實業、石基信息、廣匯汽車等個股基金增持數量均超2000萬股，分別為3330.97萬股、3043.80萬股、2940.63萬股、2767.33萬股、2421.29萬股和2144.05萬股。

　　公募基金在大舉買入或增持一些個股的同時，部分一季度重倉股遭到基金減持。具體來看，奧飛娛樂、億帆鑫富、航天信息、當代明誠、牧原股份等個股被基金減持力度最大。其中，重倉奧飛娛樂的基金數量從一季度末的32只減少到二季度末的15只；重倉航天信息的基金數則從一季度末的55只下降到二季度末的26只。受到基金競相拋售打壓，奧飛娛樂和億帆鑫富二季度股價跌幅均超26%。

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