8月23日，天弘基金在北京舉辦了“國民ETF來了——2019ETF峰會暨天弘指數(shù)基金戰(zhàn)略發(fā)布會”，現(xiàn)場發(fā)布了指數(shù)基金業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略，同時官宣了即將發(fā)行的三只ETF。

　　緊接著，8月26日，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF(159977)作為天弘基金旗下首只ETF正式發(fā)行；天弘滬深300ETF和天弘中證500ETF也在路上，預計將于10月、11月推出；后續(xù)天弘基金還會發(fā)布一系列ETF基金及其聯(lián)接基金，形成規(guī)模共振，共同打造“國民ETF”家族。

　　所以，作為ETF新的“入局者”，天弘基金在指數(shù)基金方面的業(yè)務布局和發(fā)展戰(zhàn)略究竟是怎樣的？對目前國內(nèi)已有的ETF格局又會產(chǎn)生怎樣的影響？

　　今天筆者就從天弘創(chuàng)業(yè)板ETF入手，試著來回答一下這些問題。

　　背景：余額寶奠定“國民”基礎(chǔ)

　　繼前幾個月明確表示要“做中國最大的指數(shù)基金服務商”這一目標之后，天弘基金此次又喊出了“國民ETF”的定位。

　　從戰(zhàn)略定位上來說，兩者相輔相成，互為倚靠：打造“國民ETF”，是達成“做中國最大的指數(shù)基金服務商”這一目標的基礎(chǔ)；而只有“做中國最大的指數(shù)基金服務商”， “國民ETF”這一說法才更加名正言順。

　　2013年6月，天弘基金發(fā)布余額寶以后，這只貨幣基金快速成長為基金業(yè)最紅的“崽”，其客戶數(shù)和規(guī)模很快達到了行業(yè)前列。作為很多國人投資理財?shù)膯⒚?，余額寶在基金界的地位一目了然。

　　但投資者的理財需求是在不斷提高的，對于被余額寶吸引而首次進入理財市場的億萬級客戶來說，未來應該如何全方位服務他們，將存量客戶“留”下來，成為了天弘基金的重要課題。

　　于是，從2014年開始，天弘基金將指數(shù)基金作為服務余額寶客戶的一個“進階”產(chǎn)品，并且作為公司的戰(zhàn)略方向持續(xù)推行。如今過去4年，天弘指數(shù)投資用戶數(shù)超過一千萬人，規(guī)模達到100多億。天弘基金的服務再次升級，發(fā)布并向投資者推廣ETF產(chǎn)品，從場外要走到場內(nèi)，也是順其自然的事情。

　　布局：天弘基金的兩次進化

　　天弘基金目前公布的指數(shù)基金規(guī)劃，主要有四個重點：

　　第一、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF是“國民ETF”的首發(fā)產(chǎn)品，已經(jīng)于8月26日開始募集；

　　第二、未來的10月、11月，天弘基金將分別推出滬深300ETF和中證500ETF，這3只寬基指數(shù)ETF共同構(gòu)成“國民ETF”的首批陣容；

　　第三、天弘基金旗下已有的天弘創(chuàng)業(yè)板、天弘滬深300、天弘中證500指數(shù)基金，將成為對應ETF聯(lián)接基金；

　　第四、由ETF本身的認購量，加上聯(lián)接基金的規(guī)模共同形成一定的體量規(guī)模，后續(xù)還會發(fā)布一系列的ETF。

　　那么，如何看待天弘指數(shù)基金的業(yè)務布局？

　　在筆者看來，天弘基金當前已經(jīng)完成了兩次進化：從余額寶到天弘指數(shù)基金，是天弘基金針對億級用戶的第一次理財進階，引領(lǐng)用戶從貨幣基金走向權(quán)益投資；從普通指數(shù)基金到ETF，是天弘基金針對億級用戶的是第二次理財進階，標志其指數(shù)業(yè)務從場外走向場內(nèi)，從主要服務個人客戶走向個人與機構(gòu)并舉。

　　發(fā)展：彎道超車與差異化競爭

　　作為ETF領(lǐng)域的后來者，天弘基金哪來的信心支撐其業(yè)務發(fā)展？有沒有彎道超車、差異化競爭的優(yōu)勢？答案自然是肯定的，還是順著兩次進化的邏輯來看，天弘基金首先應該是從客戶需求上尋找機會，并順應客戶需求去謀求實際發(fā)展。

　　一是客戶定位。

　　從目前情況來看，天弘基金的場外指數(shù)基金銷售主要以第三方平臺(比如螞蟻財富)為主，然后由聯(lián)接基金進入ETF，這是ETF上線以后發(fā)展的一個常規(guī)路線。目前天弘基金已經(jīng)通過第三方平臺積累了大量在線用戶，預計天弘基金將會繼續(xù)做大這條主線，擴大優(yōu)勢。

　　同時，從整個基金行業(yè)的發(fā)展來看，通過行業(yè)的共同努力，指數(shù)基金以及ETF業(yè)務在未來幾年應該會迎來快速發(fā)展，ETF運作透明、費率低、等天然優(yōu)勢將更好地服務客戶。所以，天弘基金ETF業(yè)務未來的發(fā)展軌跡，就是廣泛服務于天弘基金目前已經(jīng)積累的億級普通個人投資者。

　　二是服務創(chuàng)新。

　　既然是“后來者”，那么就必須需要“彎道超車”的法寶。按照天弘基金的規(guī)劃，天弘ETF應該是一個搭載深度服務功能的ETF。

　　如何理解這個說法呢？從個人客戶角度來看，ETF是一個交易化的工具，尤其是對于余額寶用戶來說，它是一個有波動的、有一定投資風險的品種，因此，相應的投顧服務必須跟上。從機構(gòu)客戶角度來看，天弘ETF的創(chuàng)新在于立志為機構(gòu)提供最優(yōu)的流動性。什么叫最優(yōu)的流動性？主要體現(xiàn)在兩點：一是有客戶的廣泛參與，天弘ETF具備很好的基礎(chǔ)流動性，就像天弘余額寶，數(shù)以億計的客戶每年自發(fā)的非常分散的小客單交易，就提供了巨大的流動性。同時，天弘基金還會優(yōu)化做市商服務，持續(xù)投入資源，為機構(gòu)提供一個好的基礎(chǔ)流動性。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)大客戶的需求優(yōu)化其服務流程，“我們的目標是在15分鐘內(nèi)，能夠滿足數(shù)億的交易需求”，讓機構(gòu)客戶充分地享受到天弘基金提供的最優(yōu)流動性。

　　為個人客戶提供相應的投顧服務，為機構(gòu)客戶提供最優(yōu)的流動性，這兩點對于天弘ETF乃至整個指數(shù)基金的業(yè)務發(fā)展來說至關(guān)重要，也是其能否完成“彎道超車”的重點。

　　未來：五大方向解析發(fā)展戰(zhàn)略

　　最后來說說天弘基金發(fā)展指數(shù)基金的愿景，就是“做中國最大的指數(shù)基金服務商”。雖然目前來看，規(guī)模還需努力，但有余額寶的6億用戶作為基礎(chǔ)，這個愿景還是頗受業(yè)內(nèi)看好的。

　　同時，天弘基金在指數(shù)業(yè)務上的發(fā)展，可能在一定程度上也能代表當前國內(nèi)的指數(shù)基金和ETF發(fā)展戰(zhàn)略。

　　第一、從國家的發(fā)展格局和居民資產(chǎn)的分布角度，來定位指數(shù)基金的基礎(chǔ)作用和基礎(chǔ)定位。

　　在房屋不炒，打破剛兌的背景下，如果普通人不配置權(quán)益資產(chǎn)，可能就難以戰(zhàn)勝通脹，難以戰(zhàn)勝社會財富的增長速度，難以實現(xiàn)自己的理財需求。從這個角度來講，ETF與指數(shù)基金的發(fā)展空間都相當大。

　　第二、在發(fā)展ETF和指數(shù)基金時，力求實現(xiàn)指數(shù)基金客戶和客戶行為的全覆蓋。

　　什么是客戶全覆蓋？以前余額寶和指數(shù)基金主要服務個人客戶，尤其是小白客戶；如今發(fā)展ETF，走向個人客戶與機構(gòu)客戶并舉。

　　什么是客戶行為的全覆蓋？就是指數(shù)基金對客戶意味著什么，是長投短炒，資產(chǎn)配置，還是產(chǎn)品再創(chuàng)造？天弘基金的計劃是以各種方式實現(xiàn)指數(shù)基金的底層資產(chǎn)定位。

　　第三、積極布局產(chǎn)品，打造一站式指數(shù)基金產(chǎn)品體系。

　　除了目前已有的產(chǎn)品布局，天弘基金未來還會用發(fā)起式方式，積極布局可能會成為客戶需要的工具的圖譜，讓個人客戶和機構(gòu)客戶能夠?qū)崿F(xiàn)一站式的指數(shù)投資需求。

　　第四、針對個人用戶和機構(gòu)用戶提供工具創(chuàng)新。

　　這里說的是一些智能服務工具，比如天弘指數(shù)基金此前針對個人用戶推出的目標投，幫助他們?nèi)L試權(quán)益投資。按照規(guī)劃，天弘基金未來在個人端會繼續(xù)跟螞蟻財富及其他在線平臺合作，拓展一系列服務和工具。對機構(gòu)客戶端，也會進行一系列以資產(chǎn)配置為核心的智能金融創(chuàng)新，以此共同構(gòu)成對機構(gòu)和散戶的指數(shù)基金服務體系。

　　第五、在發(fā)展指數(shù)基金的時候，深耕指數(shù)基金朋友圈。

　　這個主要是針對行業(yè)合作的，簡單來說，就是聯(lián)合一起可以聯(lián)合的力量，比如第三方平臺、券商等等，更好地去服務用戶。

　　以上這些，就是筆者對于天弘基金打造“國民ETF”以及發(fā)展指數(shù)基金戰(zhàn)略的一些看法?？傮w來看，天弘基金的業(yè)務布局、后發(fā)優(yōu)勢、戰(zhàn)略方向都非常明顯，未來會給行業(yè)帶來哪些改變？又是否會再次改變國民理財方式？讓我們拭目以待。