自2022年11月啟動試點至今，個人養老金制度已落地逾一年半之久，產品貨架不斷豐富，生態體系逐步完善。7月11日，北京商報記者注意到，近日，農銀理財、中銀理財、中郵理財分別上新1款產品，個人養老金理財產品數量擴容至26只，緊扣養老、穩健的特性，多數產品傾向于采用中低風險的“固收+”模式，通過多元化資產配置提升收益水平，產品累計凈值均在1以上。

　　數量擴容至26只

　　個人養老金理財產品隊伍再添“新兵”，近日，中國理財網披露了最新的個人養老金機構名單和產品名單，農銀理財、中銀理財、中郵理財分別上新1款產品。

　　北京商報記者注意到，此次新增的3只產品中，有2只產品為固定收益類產品，1只為混合類產品。農銀理財上新的“農銀順心·靈動540天固定收益類人民幣理財產品”，產品起投金額為1元，業績比較基準(年化)為3.2%—3.7%，產品主要投向現金等高流動性資產倉位5%—10%，債券等固定收益類資產倉位70%—90%，股票(含優先股)倉位5%—15%。

　　中銀理財上新的“中銀理財‘福’(5年)最短持有期固收增強理財產品”起購金額同樣為1元，風險等級為R2中低風險，L份額業績比較基準(年化)在3.5%—5.5%區間，產品投向覆蓋利率債、信用債、金融債、股票多類資產。

　　中郵理財“添頤·鴻元最短持有365天1號人民幣理財產品”為混合類產品，設置個人養老金專屬L類理財份額，產品綜合費率較非養老金產品降低0.55%，不收取超額業績報酬，該產品約70%投資于低風險的利率債、高等級信用債，并適當增配一定比例的優先股、資產證券化、雙低轉債等資產，提升組合收益；不高于10%投資于基本面良好、盈利能力強、估值穩定的板塊或個股，意在降低組合波動并獲取超越單一市場的投資回報，業績比較基準(年化)為2.3%—4.3%。

　　新增的3只產品在設計上都考慮到養老的屬性，即追求長期資本保值增值，同時管理好風險。自此，個人養老金理財產品數量擴容至26只，其中，工銀理財發行數量最多，為8只，中銀理財發行6只，農銀理財為5只，中郵理財、建信理財、貝萊德建信理財分別為4只、2只、1只。

　　子份額設置方面，工銀理財發布的8只產品中，有6只產品不涉及子份額，2只設置為B份額，而建信理財、農銀理財、中銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財都是設置為L份額。事實上，“B份額”與“L份額”含義相同，都是理財公司單獨設置的個人養老金理財產品份額，有利于產品統一規范管理，方便對個人養老金產品份額進行識別。

　　談及個人養老金理財市場發展趨勢，融360數字科技研究院分析師艾亞文指出，個人養老金理財市場的發展前景較為樂觀，產品數量和規模也有望增長。一方面，受到養老政策及銀發經濟機遇驅動，理財機構正積極布局養老金融產品；另一方面，養老類理財產品的穩健性、長期收益潛力是吸引投資者的關鍵，此外，購買個人養老金理財產品還有費率優惠和稅收優惠，預計覆蓋人群將進一步擴大。

　　產品凈值表現均超1

　　2022年11月個人養老金制度正式啟動實施，從已上架的26款產品來看，個人養老金理財產品均為開放式凈值型產品，具有長期性，封閉期通常在1—3年之間，從投資風格來看，多數傾向于采用中低風險的“固收+”模式，通過多元化投資增加收益潛力。

　　在業績比較基準的設計上，大多數產品采取了區間報價的方式，農銀理財“‘農銀同心·靈動’360天科技創新人民幣理財產品”、工銀理財“‘鑫得利’固定收益類理財產品(2018年第32期)”均采取固定報價，業績比較基準上下限分別為4.05%、3%。

　　也有多款產品采取掛鉤報價，例如建信理財“睿鑫固收類最低持有1年產品”業績比較基準為：5%×滬深300收益率+95%×中債-企業債AAA全價(1—3年)指數收益率；貝萊德建信理財“貝嘉目標風險穩健型固定收益類理財產品(最低持有365天)”產品業績比較基準為：5%×滬深300指數收益率+95%×中債-優選投資級信用債全價(總值)指數收益率。

　　從凈值數據來看，截至7月11日，26只養老理財產品中共有23只公布凈值表現，目前累計凈值均為1以上，不過需要關注的是，業績比較基準不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，也不構成理財公司對產品收益的承諾。

　　傳播星球App聯合創始人由曦指出，個人養老金理財產品正在逐漸擴容，這說明養老理財市場正在快速發展。未來，隨著個人養老金制度的完善和更多城市試點個人養老金制度的實施，養老理財產品的需求將進一步增加。此外，隨著個人養老投資的意識提高，投資者對養老理財產品的認可度也會不斷提高。因此，養老理財市場將呈現不斷擴大的趨勢。

　　開發更多元化投資策略

　　如今，個人養老金業務尚處于起步階段，目前來看，一些客戶對賬戶開戶持觀望態度，致使開戶、繳存顯冷，對銀行、理財公司來說，一方面要營銷新的客戶，另一方面也要做好相應的金融服務，增加理財產品的吸引力。

　　“與個人養老金賬戶可投資的保險、基金等其他產品相比，個人養老金理財產品數量仍然有限，這可能限制了投資者的選擇范圍，”在艾亞文看來，未來，需要進一步豐富產品線以滿足不同投資者的需求；在低利率環境下，養老理財產品也面臨著回報對投資者是否有足夠吸引力的問題，尤其是在通貨膨脹壓力下，投資者可能對保值增值的期望更高。

　　對于個人養老金理財產品未來的創新方向，由曦從四方面強調，理財公司一方面可以開發更多類型的產品，包括權益類產品、混合類產品等；其次，優化產品設計，提高產品的便利性和易用性；再次，探索長期投資策略，提供更多的長期優質資產供給；最后，加強風險管理，降低投資風險。

　　艾亞文認為，個人養老金理財產品未來創新的方向有很多值得期許，比如設計上保持長期投資目標的同時，綜合考慮產品的流動性和靈活性；開發更多元化的投資策略，投資新興產業、高新科技、綠色金融等國家戰略發展的重點領域。

　　在當前市場環境下，投資者應如何選擇？由曦進一步指出，建議投資者選擇有實力、信譽良好的投資機構和產品；根據自己的風險承受能力和投資目標選擇合適的產品；做好資產配置，分散投資風險；定期評估投資組合的表現，適時調整。