作為金融五篇大文章之一，綠色金融日益成為推動經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的重要力量。近年來，我國綠色金融體系建設(shè)穩(wěn)步推進，制度設(shè)計更趨健全完善，綠色金融蓬勃發(fā)展，已形成以綠色貸款、綠色債券為主的多層次多元化綠色金融市場。

　　與綠色金融不同，轉(zhuǎn)型金融則重點服務(wù)具有顯著碳減排效益的產(chǎn)業(yè)和項目，為高排放領(lǐng)域的低碳轉(zhuǎn)型提供合理必要的資金支持，能有效彌補綠色金融的局限性。不過，我國轉(zhuǎn)型金融仍處于早期發(fā)展階段，雖已有實踐落地，但還存在產(chǎn)品規(guī)模較小、標(biāo)準仍待建立、激勵機制有待完善等發(fā)展的難點堵點。

　　伴隨經(jīng)濟社會低碳轉(zhuǎn)型的深刻變革，有必要持續(xù)推動轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的有效銜接，為推動全社會綠色發(fā)展和服務(wù)美麗中國建設(shè)提供高質(zhì)量金融供給。當(dāng)前我國綠色金融和轉(zhuǎn)型金融發(fā)展成效如何？還存在哪些不足和挑戰(zhàn)？綠色金融與轉(zhuǎn)型金融如何協(xié)調(diào)發(fā)展？圍繞這些問題，《金融時報》記者近日采訪了業(yè)內(nèi)專家。

　　綠色金融乘勢而上

　　黨的十八大以來，我國綠色金融體系建設(shè)取得明顯成效。綠色金融頂層設(shè)計和基礎(chǔ)性制度保障逐步健全，綠色金融的“五大支柱”已初步確立，“三大功能”日益完善。以綠色貸款、綠色債券為主的多層次多元化綠色金融市場逐步構(gòu)建，為服務(wù)實體經(jīng)濟綠色低碳發(fā)展提供了強大動力。目前，中國已躋身全球最大的綠色金融市場之列，綠色貸款余額世界排名第一，綠色債券發(fā)行規(guī)模位列世界第二。

　　2024年4月，中國人民銀行牽頭出臺《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出創(chuàng)新碳中和債、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等產(chǎn)品，開展綠色金融國際合作交流，進一步推動綠色信貸、綠色債券等綠色融資較快增長。安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁在接受《金融時報》記者采訪時表示，我國綠色金融體系不斷健全，有利于動員和激勵更多社會資本投入綠色產(chǎn)業(yè)，加快我國經(jīng)濟向綠色化轉(zhuǎn)型的步伐。

　　不過，綠色金融在快速發(fā)展過程中仍然存在界定不清晰、政策法規(guī)缺失、產(chǎn)品創(chuàng)新力不足等問題。“當(dāng)前，我國綠色金融政策體系建設(shè)仍處于初期探索階段，市場存在自主驅(qū)動力不足、創(chuàng)新能力不夠、回應(yīng)綠色需求滯后等問題。”李菁表示，特別是在新興的碳市場和綠色金融政策協(xié)同方面，碳市場的政策體系還不健全、定價機制不完善，支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的資源配置功能未能充分發(fā)揮，防范化解氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險還存在薄弱環(huán)節(jié)，這些問題都需要在發(fā)展中逐步解決。

　　市場人士呼吁，要從標(biāo)準制定、制度規(guī)范、激勵約束機制等方面入手，推動完善綠色證券、信托、基金、股權(quán)投資等綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的制度要求，為市場提供多元化的融資產(chǎn)品與工具，滿足綠色低碳轉(zhuǎn)型的多元化融資需求。

　　李菁表示，綠色金融體系建設(shè)是一項系統(tǒng)性工程，要充分發(fā)揮政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等多方面的積極作用。其中，政府應(yīng)盡快出臺和完善相關(guān)法律法規(guī)體系，細化綠色金融發(fā)展指導(dǎo)標(biāo)準，設(shè)計合理的政策激勵措施，加快推進信息共享平臺機制建設(shè)；金融機構(gòu)需要不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)；企業(yè)要主動對接綠色金融服務(wù)體系。

　　轉(zhuǎn)型金融有序探索

　　綠色金融側(cè)重于支持新能源等“純綠”或接近“純綠”的產(chǎn)業(yè)，難以破解“兩高一剩”(高能耗、高排放、產(chǎn)能過剩)行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的融資難題。正是為了彌補這一缺陷，轉(zhuǎn)型金融應(yīng)運而生，重點支持棕色產(chǎn)業(yè)和碳密集型產(chǎn)業(yè)，為其低碳轉(zhuǎn)型提供融資幫助，成為綠色金融的有效補充。

　　近年來，我國持續(xù)構(gòu)建支持轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的政策體系。2022年，由中國人民銀行牽頭制定的《G20轉(zhuǎn)型金融框架》正式發(fā)布，提出了一套關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的高級別原則，為國際各方構(gòu)建自身轉(zhuǎn)型金融政策提供指引。此后，有關(guān)部門發(fā)布的多個文件均強調(diào)了轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展。在標(biāo)準建設(shè)方面，2024年更新發(fā)布的《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2024年版)》新增了“低碳轉(zhuǎn)型”相關(guān)產(chǎn)業(yè)，中國人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》也提出要加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準。在實踐層面，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、轉(zhuǎn)型債券、低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券等轉(zhuǎn)型債券產(chǎn)品以及可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款等轉(zhuǎn)型類信貸產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。

　　“需要看到的是，轉(zhuǎn)型金融還處在起步階段，仍面臨產(chǎn)品規(guī)模較小、標(biāo)準有待建立、激勵機制有待完善等發(fā)展難點堵點，容易產(chǎn)生‘假轉(zhuǎn)型’的風(fēng)險。”李菁表示，業(yè)內(nèi)期盼建立國家級的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準。

　　據(jù)了解，中國人民銀行牽頭起草的煤電、鋼鐵、建材、農(nóng)業(yè)4個行業(yè)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準已經(jīng)多次論證。湖州市、重慶市、天津市、上海市等地也已開始對地方標(biāo)準和規(guī)范的探索，相繼發(fā)布轉(zhuǎn)型金融目錄，為轉(zhuǎn)型金融各參與方提供理論依據(jù)。

　　不過，地方性轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準在制定和使用中仍存在一些問題和矛盾。近期發(fā)布的《2024外灘綠色金融報告》提出，地方性轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準權(quán)威性不夠、統(tǒng)計尚不成熟、各地的轉(zhuǎn)型標(biāo)準之間缺乏可比性等問題，影響了企業(yè)參與轉(zhuǎn)型的積極性。加快推動全國性轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準落地實施仍是推動轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的關(guān)鍵。

　　推動綠色金融和轉(zhuǎn)型金融協(xié)同發(fā)展

　　綠色金融與轉(zhuǎn)型金融相輔相成，共同服務(wù)“雙碳”目標(biāo)。持續(xù)推動轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的有效銜接是業(yè)內(nèi)長期關(guān)注的議題。

　　“當(dāng)前，金融對綠色發(fā)展的引領(lǐng)作用進一步凸顯，未來應(yīng)堅持綠色金融、轉(zhuǎn)型金融并重，加強統(tǒng)籌關(guān)注傳統(tǒng)能源行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型問題，同時進一步豐富直接融資渠道，加大資本市場支持綠色低碳發(fā)展的力度。”李菁表示，要通過發(fā)展綠色金融與轉(zhuǎn)型金融，服務(wù)具有顯著碳減排效益的產(chǎn)業(yè)和項目，為高排放或較難減排領(lǐng)域的低碳轉(zhuǎn)型提供合理必要的資金支持，確保在安全降碳的前提下，推動綠色產(chǎn)業(yè)和項目在經(jīng)濟活動中的占比不斷提高。

　　中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙對《金融時報》記者表示，金融機構(gòu)不僅需要為綠色企業(yè)提供融資幫助，更應(yīng)支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型升級。首先需要關(guān)注的就是完善轉(zhuǎn)型金融頂層設(shè)計與標(biāo)準體系，建立健全的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準體系、碳核算體系、環(huán)境信息披露制度、激勵約束機制、評價體系等相關(guān)標(biāo)準，逐步出臺轉(zhuǎn)型金融相關(guān)政策，與綠色金融頂層政策形成有效銜接。

　　為了更好地防范轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域的“洗綠”“漂綠”行為，業(yè)內(nèi)專家表示，需要進一步完善碳核算及相關(guān)信息披露制度體系。中信建投證券政策研究組首席分析師胡玉瑋表示，需要建立和完善企業(yè)環(huán)境信息披露制度，企業(yè)應(yīng)公開透明地披露其環(huán)境影響和碳排放數(shù)據(jù)，為金融機構(gòu)和投資者提供準確的決策依據(jù)。需要加強對綠色項目的認證和評估，確保項目符合綠色金融的標(biāo)準和要求。此外，還需要加強對“漂綠”行為的處罰和追責(zé)，提高違規(guī)成本，形成有效威懾。