中國證監會日前發布修改后的《科創屬性評價指引(試行)》(下稱《指引》)，上交所同步發布《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，適度提高對科創板擬上市企業的研發投入、發明專利數量及營業收入復合增長率要求，進一步引導中介機構提高申報企業質量，推薦真正具有關鍵核心技術的優質科技企業在科創板上市。

　　在業內人士看來，科創屬性評價指標的進一步完善，是科創板堅守“硬科技”定位的具體體現，將有利于資本市場更好服務國家科技創新戰略和新質生產力發展?？苿摪鍞M上市企業應更加專注實質性創新，不能僅有創新之名而無創新之實；中介機構應切實履行好“看門人”職責，不斷提升執業質量，增強專業服務能力。

　　進一步凸顯科創板“硬科技”底色

　　據中國證監會介紹，2020年3月，證監會首次發布實施指引。4年來，指引對市場各方明晰科創屬性評價標準，堅守科創板板塊定位，凸顯科創板“硬科技”特色發揮了重要作用。

　　新版《指引》主要對以下幾個方面進行了修改：將最近3年研發投入金額由“累計在6000萬元以上”調整為“累計在8000萬元以上”；將“應用于公司主營業務的發明專利5項以上”調整為“應用于公司主營業務并能夠產業化的發明專利7項以上”；將最近三年營業收入復合增長率由“達到20%”調整為“達到25%”；將“形成核心技術和應用于主營業務的發明專利(含國防專利)合計50項以上”調整為“形成核心技術和應用于主營業務，并能夠產業化的發明專利(含國防專利)合計50項以上”。

　　下一步，證監會將指導上交所抓好規則落地執行，堅守科創板板塊定位，主要服務符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業在科創板發行上市，以科技創新推動產業創新，更好發揮科創板功能作用。

　　更加強調保薦機構“看門人”責任

　　業內人士表示，強化衡量科研投入、科研成果和成長性的關鍵指標，有利于進一步提高科創板申報企業的科技含量，引導中介機構提高申報企業質量，推薦真正具有關鍵核心技術的優質科技企業在科創板上市。

　　“修訂指引的背景是為了增強審核注冊標準的客觀性、透明度和可操作性?！蹦祥_大學金融發展研究院院長田利輝表示。

　　他分析，這些調整有望給科創板帶來變化。首先，更加關注以技術創新為代表的實質性創新，將提升科創板“硬科技”成色，確保上市企業具備真正的科技創新能力；其次，通過壓實中介機構責任，簽字即擔責，有望從源頭提高上市公司整體質量；最后，有利于科創板持續健康發展，更好服務國家科技創新戰略和新質生產力發展，進而推動經濟高質量發展。

　　在《指引》發布同日，上交所發布修訂后的《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，同步進行了調整，并進一步強化保薦機構責任，強調保薦機構應順應國家戰略和產業政策導向，立足促進新質生產力發展，準確把握科創板定位，推薦擁有關鍵核心技術、科技創新能力突出、科研成果轉化運用能力突出、行業地位突出或者市場認可度高、具有較強成長性的“硬科技”企業申報科創板。

　　海通證券表示，資本市場在分擔創新風險、促進創新資本形成、優化創新資源配置等方面具有天然優勢，服務新質生產力發展大有可為。行業機構要切實履行好“看門人”職責，不斷提升執業質量，增強專業服務能力，在促進創新資本形成、支持新質生產力發展等方面發揮更大作用。

　　在田利輝看來，中介機構在推薦企業上市時，要更加注重企業的科研成果轉化能力和產業化潛力，將披著科技外衣而無科技內涵的企業排除在外，還要嚴格審核申報企業的科創屬性，確保企業符合科創板定位。