又一家上市時未盈利的科創(chuàng)企業(yè)實現(xiàn)盈利即將摘“U”。4月24日晚，科創(chuàng)板公司中科飛測披露年報，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入8.91億元，同比增長74.95%；歸母凈利潤1.40億元，同比增長1072.38%；扣非后歸母凈利潤近0.32億元，同比扭虧為盈。公司符合“上市時未盈利公司首次實現(xiàn)盈利”的情形，公司A股股票將于4月26日起取消特別標(biāo)識U。至此，科創(chuàng)板累計19家上市時未盈利企業(yè)實現(xiàn)盈利并摘“U”，占上市時未盈利企業(yè)總數(shù)的35%。

　　科創(chuàng)板設(shè)置了多元包容的發(fā)行上市條件，滿足不同類型、不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)融資需求，增強了資本市場對于科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性與適配性，有力地支持了生物醫(yī)藥、集成電路等領(lǐng)域一批具備較強科技創(chuàng)新能力、暫時未盈利或者未實現(xiàn)收入的企業(yè)上市。截至目前，已有54家上市時未盈利企業(yè)登陸科創(chuàng)板。

　　2023年度科創(chuàng)板未盈利企業(yè)整體經(jīng)營向好

　　根據(jù)已披露的業(yè)績快報及年報情況，2019年至2023年未盈利企業(yè)總體分別實現(xiàn)營業(yè)收入556億元、670億元、1108億元、1378億元和1408億元。以2019年為基數(shù)，54家上市時未盈利企業(yè)營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到26%。

　　醫(yī)藥行業(yè)公司受益于產(chǎn)品研發(fā)和商業(yè)化推進(jìn)順利，目前上市時未盈利創(chuàng)新藥企業(yè)已有17家有產(chǎn)品上市，16家收入破億元。2022年以前上市的12家公司已全部實現(xiàn)產(chǎn)品獲批。

　　藥品上市帶動藥品銷售收入快速增長，艾力斯、神州細(xì)胞、迪哲醫(yī)藥的核心產(chǎn)品均快速放量，藥品收入大幅增長。百濟神州、艾力斯、神州細(xì)胞、君實生物等4家公司收入超10億元，諾誠健華、百奧泰等11家公司收入超過1億元。

　　根據(jù)業(yè)績快報，百濟神州預(yù)計2023年實現(xiàn)營業(yè)收入174億元、同比增長82%，歸母凈利潤同比減虧69億元；公司核心產(chǎn)品百悅澤全球銷售額91億元，成為國產(chǎn)創(chuàng)新藥首個“十億美元分子”。此外，神州細(xì)胞2024年一季度預(yù)計營業(yè)收入為6億元至6.2億元、凈利潤為6000萬元至8000萬元，實現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。

　　多家公司實現(xiàn)核心技術(shù)攻關(guān)突破

　　科創(chuàng)板聚焦支持硬科技企業(yè)，為研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提供有力資本支撐，部分企業(yè)通過研發(fā)加速了產(chǎn)業(yè)“里程碑式”發(fā)展。

　　滬硅產(chǎn)業(yè)上市后持續(xù)加大產(chǎn)能建設(shè)，抓住半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展機遇，實現(xiàn)邏輯、存儲、圖像傳感器(CIS)等應(yīng)用全覆蓋。拓荊科技于2011年出廠首臺12英寸PECVD設(shè)備至中芯國際并通過驗證，經(jīng)過十余年的創(chuàng)新和迭代，已形成16種不同型號的PECVD設(shè)備，打破國際廠商對國內(nèi)市場的壟斷。

　　生物醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新亦碩果累累。艾力斯上市次年核心產(chǎn)品甲磺酸伏美替尼片獲批國家一類創(chuàng)新藥，商業(yè)化推廣穩(wěn)步推進(jìn)，帶動公司營業(yè)收入大幅增長。君實生物的特瑞普利單抗成為首個美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)批準(zhǔn)上市的中國自主研發(fā)和生產(chǎn)的創(chuàng)新生物藥。

　　未盈利企業(yè)研發(fā)投入持續(xù)保持高位

　　科創(chuàng)板上市時未盈利企業(yè)主要分布在新一代信息技術(shù)及生物醫(yī)藥行業(yè)，均為技術(shù)密集型企業(yè)，半導(dǎo)體行業(yè)競爭激烈，國內(nèi)企業(yè)為持續(xù)追趕世界先進(jìn)工藝，升級工藝技術(shù)保持市場競爭力，需持續(xù)進(jìn)行巨額的資金投入；醫(yī)藥企業(yè)隨著在研產(chǎn)品逐步進(jìn)入臨床階段后期，臨床試驗規(guī)模擴大、研發(fā)資金投入增大。

　　具體來看，大體量研發(fā)投入為未盈利企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，2023年前三季度，未盈利企業(yè)研發(fā)投入308億元，占營業(yè)收入比例超30%。截至2022年末，上市時未盈利企業(yè)研發(fā)人員合計3.18萬人，9家公司研發(fā)人員總數(shù)超千人，人力資源結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出較為顯著的研發(fā)導(dǎo)向。

　　對智力資本密集的科創(chuàng)企業(yè)來說，建立公司與核心業(yè)務(wù)及管理人員的利益綁定機制，是提升公司核心競爭力的關(guān)鍵，未盈利企業(yè)普遍重視人才激勵，股權(quán)激勵已成為公司吸引人才、留住人才的重要方式之一。截至目前，54家上市時未盈利企業(yè)中29家披露44單股權(quán)激勵方案，覆蓋率達(dá)到54%，其中九號公司、希荻微已連續(xù)推出四期股權(quán)激勵計劃。