美妝的盡頭是科技。12月12日，丸美股份正式更名為丸美生物，完成更名的丸美股份更強調科技性，并表示未來將更多聚焦生物技術的科學研究。“科技美妝”正成為越來越多美妝品牌搶占市場份額中為自己打上的標簽，這一標簽最直觀的衡量標準就是研發投入。縱向來看，丸美股份近兩年的研發投入正在不斷增加；但橫向對比看，丸美股份的研發投入與同行相比似乎正在掉隊。

　　強調科技性

　　“對于一家美妝公司而言，美是產品力……而美不僅是產品，更是隱藏在產品背后對科技的追求……”丸美股份在發布的更名信息中如是說道。更名后的丸美股份為自己打上了科技的底色。對于此次更名，丸美股份對外表示：“丸美從創立之初，就是一家承載著科技基因而誕生的美妝公司，不論市場激烈與否，仍然可以憑借穩扎穩打的科研基底……”

　　實際上，從丸美股份近兩年的戰略布局也能看出其對于科技的追求。如在2021年，丸美股份將“重組人源化膠原蛋白”技術應用到新品中，于2021年四季度上線丸美重組膠原蛋白系列10個SKU。此后，關于重組膠原蛋白產品的迭代推新不斷。如今年8月升級勝肽小紅筆眼霜3.0；9月推出小金針面霜等。

　　對于更名之后的發展，丸美股份方面透露，將繼續深耕生物技術的科學研究，開發更多元化、更綠色天然、更安全高效的生物活性原料，推進生物科技的創新和應用。“公司具備強勁的研發實力和全鏈路研發體系，實現了核心生物原料的自研自產及創新技術成果的閉環研究和轉化應用。”丸美股份提及。

　　在美妝資深評論人、美云空間電商創始人白云虎看來，科技一直是產業創新和可持續發展的生產力。美妝產業，強調“科技”，也是企業和品牌發展的核心競爭力之一。特別是在全球消費競爭加劇以及新技術快速迭代的大環境下，“科技創新”，尤其是以AI人工智能和合成生物等為代表的成為突破內卷、提升競爭力的最優路徑。

　　實際上，丸美小金針面霜、小金針次拋精華作為丸美股份重組膠原蛋白領域的代表性大單品在今年前三季度中賺足了銷量。根據公開數據，其明星產品小紅筆眼霜推出全新3.0版后，實現了GMV銷售額4.4億元，同比增長108%；而膠原小金針精華則取得了3.25億元的GMV銷售額，同比提升84%。

　　而丸美股份2024年的多季度財報也表現不錯，如2024年三季度，凈利潤增長為44.32%；2024年上半年，凈利潤增長35.09%。一改2020—2022年連續三年凈利潤下滑的困境。但拉長時間線看，丸美股份2024年前三季度凈利潤2.39億元的體量遠不及2019年前三季度凈利潤3.59億元的體量。

　　就更名及未來發展相關問題，北京商報記者對丸美股份進行采訪，但截至發稿未收到回復。

　　研發掉隊

　　近兩年，各美妝品牌早已打起了科技牌。如珀萊雅在企業20周年戰略發布會上表示，“珀萊雅站在承前啟后的節點，將不斷向以消費者為核心、以科技為本、國際化的中國美妝公司目標邁進”。貝泰妮打出的“以科研驅動創新”發展理念。

　　從國際市場來看，早在2018年，歐萊雅就提出要從美妝公司轉型成為美妝科技公司的愿景，并宣布要成為“第一大美妝科技公司”。資生堂致力于在2030年成為“個人美膚健康公司”，資生堂中國總裁兼CEO梅津利信更是表示：“資生堂自創立起就著眼未來，始終以超出當前市場預期的標準開發前沿科技，幫助消費者在未來的生活場景獲得卓越的美膚體驗。”

　　而對于科技美妝最直觀的衡量標準就是研發投入，當丸美股份此時為自己打上科技的底色，那么也意味著業界對于其在研發方面的投入也會有更高的要求。

　　從丸美股份過往的發展來看，研發的投入并不亮眼。根據財報數據，2019—2023年，丸美股份的研發費用分別為4486.86萬元、5015.42萬元、5048.82萬元、5292.57萬元、6228.76萬元，研發營收占比一直都在2%—3%左右。反觀華熙生物，2021—2023年研發費用投入分別為2.84億元、3.88億元、4.46億元，研發費用營收占比分別為5.75%、6.1%和7.35%。再看貝泰妮，2021—2023年研發費用投入分別為1.2億元、2.78億元和3.35億元，研發投入占營業收入的比例分別為2.99%、5.55%和6.07%。

　　雖然縱向對比，丸美股份的研發費用在不斷增長，且丸美股份方面也表示：“丸美在科技研發投入上再創新高，同比增長23.08%，同時在重組膠原蛋白的研究上也取得了重大突破，形成一個‘高投入-高產出’的正向循環。”但與同行業各美妝品牌橫向對比，當前丸美股份的研發投入已經掉隊。

　　在盤古智庫研究院高級研究員江瀚看來，隨著美妝行業競爭的加劇和消費者需求的升級，研發費用的投入已經成為衡量品牌科技實力的重要指標之一。因此，丸美股份作為宣稱公司底色是科技的品牌，未來在研發層面的投入要求必然會更加嚴格。

　　值得一提的是，相比較捉襟見肘的研發投入，丸美股份似乎更傾向于在營銷上下功夫。根據財報數據，2020—2023年，丸美股份銷售費用分別為5.64億元、7.17億元、8.46億元、11.99億元；2023年，其銷售費用增長幅度達到41.65%；今年前三季度，丸美股份的銷售費用達到10.7億元，與去年同期的7.95億元相比增長了34.59%。以2023年為例，其銷售費用的投入接近研發費用的20倍。

　　在夏至良時咨詢管理公司高級研究員、大消費行業分析師楊懷玉看來，為了支撐其科技型企業的定位，丸美股份應當逐步提高研發比例，至少達到行業內領先水平，即3%以上甚至更高。除了增加資金投入外，丸美還需要優化內部資源的配置，確保研發活動的有效性和針對性。